El Tesoro de EE.UU. dispara su deuda: ¿una señal de alarma para los mercados?
El Departamento del Tesoro estadounidense acaba de anunciar algo muy relevante y que muchos van a pasar por alto:
👉 van a emitir más de 1 billón de euros en deuda neta durante este trimestre (julio-septiembre 2025).
Y eso no es lo más preocupante: esta cifra supera en 453.000 millones € la estimación que habían dado hace apenas unos meses, en abril.
¿Qué está pasando? ¿Por qué el gobierno necesita tanto dinero nuevo?
📉 ¿Por qué sube tanto la deuda?
Hay dos motivos clave que explican este aumento:
- Menor saldo de caja al inicio del trimestre
Es decir, el Tesoro tenía menos dinero del previsto en su cuenta. Como cualquier familia o empresa: si tienes menos liquidez, necesitas pedir más prestado. - Entradas de dinero más débiles de lo esperado
Los flujos de caja del Estado han sido menores, lo cual puede deberse a una recaudación más baja o a mayores gastos. Resultado: más necesidad de endeudarse.
📊 El futuro tampoco pinta ligero
Y no es solo este trimestre: para octubre-diciembre 2025, el Tesoro planea emitir otros 590.000 millones € en deuda neta.
Todo esto mientras mantienen un objetivo de caja de 850.000 millones € al final de cada trimestre.
🧮 ¿Qué pasó el trimestre anterior?
Durante abril-junio 2025, el Tesoro había previsto emitir 514.000 millones €, pero en realidad solo emitió 65.000 millones €.
¿Por qué tanta diferencia?
Porque terminaron el trimestre con un saldo de caja mucho más bajo de lo planeado (457.000 millones € frente a los 850.000 esperados), y además recibieron más ingresos de los previstos.
🚨 ¿Por qué esto importa?
Todo esto no es un simple ajuste contable. Lo que refleja es algo mucho más grande:
- El gasto público sigue desbocado
- La dependencia de la deuda para financiar el sistema es total
- Y lo más importante: el mercado va a tener que absorber todo este exceso de deuda
¿Y cómo se absorbe tanta deuda nueva?
👉 Con tipos de interés más altos
👉 O con más impresión de dinero (monetización)
👉 O con inflación
Ninguna de esas opciones es buena para el ciudadano medio si no sabe proteger su dinero.
💬 Mi visión
Estamos en un momento donde la deuda soberana crece a ritmos insostenibles. Y esto no es solo un problema de EE.UU.
Europa va por el mismo camino.
💡 Como inversor, mi deber no es quejarme, sino prepararme.
Y eso significa entender que el dinero en efectivo está cada vez más expuesto.
Tener activos que protejan tu poder adquisitivo (como acciones, oro o Bitcoin) ya no es especular. Es defenderte.